Anadolu Efes için hedefler aşağı çekiliyor 

Şirket yönetiminin yılsonu tahminlerini aşağı yönlü revize etmesinin yanı sıra; Anadolu Efes için hedef fiyatını aşağı çeken Nomura, UBS ve Oyak'ın ardından Citigroup da hedef fiyatını düşürdü.

Citigroup Anadolu Efes'in hedef fiyatını 29 liradan 24.20 liraya düşürdü, tavsiyesini 'nötr' olarak açıkladı.

Nomura Anadolu Efes için hedef fiyatını 28.50 liradan 25 liraya düşürürken; UBS de şirket için hedef fiyatını 31 liradan 25 liraya, tavsiyesini "nötr"den "sat"a indirmişti.

Oyak Yatırım da daha önce 26.4 lira olan hedef fiyatını 25.2 liraya çekmişti.

Anadolu Efes hisseleri dün 24 liradan kapanmıştı. Hisseler ilgili yasanın kabul edildiği 24 Mayıs'tan bu yana yaklaşık yüzde 19 değer kaybetti.

Şirket için tahminlerin aşağı yönlü revize edilmesinde Rusya ve Türkiye pazarında alkol tüketimine yönelik getirilen sınırlamaların yanı sıra, dolar cinsi maliyetler ve dolar cinsi borçluluğu nedeniyle kur etkisi belirleyici oluyor.

Alkollü içkilerin satışı, reklamı, tanıtımı ve pazarlamasına çeşitli yasak ve sınırlamalar getiren; alkollü içkilerin saat 22.00-06.00 arasında perakende satışını yasaklayan yasa bugünden itibaren uygulanmaya başlıyor.

Yasaya göre, televizyonlarda yayınlanan dizi, film ve müzik kliplerinde alkollü içkileri özendirici görüntülere yer verilemeyecek. Bu kapsamda yapılan ihlallerde 5,000 ila 500,000 TL idari para cezası uygulanacak.

Burgan Yatırım Analisti Burak İşyar, "Anadolu Efes'in en büyük pazarları Türkiye ve Rusya'da alkol tüketimine yönelik düzenlemeler şirketin önümüzdeki dönem için görünümünü olumsuz etkiliyor. Türkiye'de içki satışına yönelik saat sınırlamasının yanı sıra, bira satılan zincir marketlerdeki azalma da Anadolu Efes için olumsuz" dedi ve ekledi:

"Yasal düzenlemelerin yanı sıra, dolardaki seyir de beklentilerin düşürülmesinde etkili. Şirket hem dolar cinsi maliyetleri, hem de dolar cinsi borcu bulunması nedeniyle kur zararı yazıyor."

Anadolu Efes, daha önce Türkiye pazarı için "düşük tek haneli büyüme" olan beklentisini Temmuz ayında "orta tek haneli daralma"ya düşürmüştü.

İşyar, "Şirket daha önce kendisi için yılsonu tahminini piyasaya paralel olarak 'düşük tek haneli büyüme' şeklinde yapmıştı. Ancak şu anda bunu 'yüksek tek haneli düşüş'e indirdi. Şirketin satışlarının hacim bazında yüzde 7-8 veya 9 seviyesinde düşmesi bekleniyor" dedi.

Türkiye bira pazarının büyüklüğü 1 milyar dolar civarında tahmin ediliyor.

Mevcut durumda pazarda Anadolu Efes yüzde 80'e yakın pazar payına sahip. Pazarın ikinci büyük oyuncusu konumunda ise Türk Tuborg bulunuyor.

İşyar, "Türk Tuborg için de aynı olumsuz etkilenme söz konusu. Ancak son dönemde Türk Tuborg Anadolu Efes'ten ciddi bir pazar payı kazandı. Bunun bir miktar olumlu yansıması var" diye konuştu.

cnntürk