Faizde ‘indirim’ sezonu başladı! 

Para Politikası Kurulu’nun Murat Çetinkaya başkanlığında gerçekleşen ilk toplantısında faiz koridorunun üst bandı 50 baz puan düşürülerek yüzde 10’a çekildi. TCMB’nin bu kararı ile birlikte piyasalarda dönüm noktası seviyelerine yaklaşıldı. dolar 2.80’leri, bist 100 Endeksi 86.931’ü ve gösterge faiz 9.02’yi test etti.

Dünyada risk iştahının sürmesi ve yurt içerisinde öncü göstergelerde gelen olumlu veriler sonrası bir de TCMB’nin Radikal olmayan faiz indirimi kurdaki geri çekilmeyi, BİST 100’de ise yeni zirveyi getirdi. borsa endeksi 87.000 seviyesindeki hedef direncine yaklaşarak 86.931 seviyesini test etti. Banka hisselerine gelen güçlü alımlar endeksi yukarı taşıdı. Gösterge faiz ise 9.02’ye geriledi. Borsada beklentiler daha da yukarı çekilerek 88.000 ve 92.000 dirençleri konuşulmaya başlandı. Ancak göstergeler ve grafikler 87.000’lerin endeksin teknik olarak dönüş noktasına gelindiğine işaret ediyor. 

Endeksin her yukarı hareketinde satış baskısı ile karşılaşması da yorgunluğun işaretleri. Piyasalardaki iyimser dalganın da etkisi ile bu seviyelerde bir süre daha hareketlerin olduğunu görebiliriz. Ancak yatırımcıların borsada kademeli satış, dolar kurunda kademeli alımlar yapabileceği bir dönüm noktası başladı.

Doları aşağı çekti
TCMB’nin nisan ayı toplantısı büyük bir merakla bekleniyordu. Yeni başkan Murat Çetinkaya’nın gerçekleştireceği ilk toplantı olması ve alınacak faiz kararı toplantıyı önemli hale getirdi. Toplantı öncesi hemen hemen tüm analistler faiz indirim kararını bekliyordu. Ancak bu indirimin ne kadar olacağı konusunda farklı görüşler vardı. 50 baz puanlık faiz indirimi piyasanın fiyatladığı bir faiz indirimi idi. TCMB’nin faiz kararına baktığımızda ise TCMB beklendiği gibi faiz koridoru üst bandını 50 baz puan düşürdü. Bu karar TCMB’nin temkinli duruşunu sürdürdüğü şeklinde piyasada algılandı ve kararın hemen ardından dolar kurunun 2.80’lere doğru geri çekildiği görüldü. Kurdaki bu geri çekilmenin nedeni radikal bir faiz indirimi olasılığının gerçekleşmemesi. Piyasa beklentilerinin karşılanması ve yeni başkanın verdiği olumlu mesajlar. Öte yandan faiz indiriminin mayıs ayında da sürebileceğine ilişkin beklentiler güçlenmiş durumda yabancı kurumların raporlarında da buna dikkat çekiliyor. Citi, Merkez Bankası faiz kararına ilişkin raporunda, TCMB’nin yakın vadede enflasyonda düşüş olacağı yönündeki beklentisinin, mayıs toplantısında faiz indiriminin önünü açabileceğini belirtti.
 

Risk primi dipte
Türkiye’nin riskini gösteren 5 yıllık CDS’ler 230 ile yılın en düşük seviyelerinde bulunuyor. Risk primi mart ayında 277 seviyesine kadar yükselmişti. FED’in faiz artırım sürecini ötelemesi ile artan risk iştahı sürüyor. Risk priminde kalıcı düşüş yaşanması önemli. Ancak Fed’in faiz artırım sürecinin yılın ikinci yarısında özellikle son çeyrekte hızlanacağı beklentisi iyimser dalgayı gölgeliyor.
 
Sirkülasyon artacak
Borsa, döviz ve faizdeki hareketler piyasalarda sirkülasyonun artacağını gösteriyor. Hisse senetlerindeki bu iyimser dalga, bir miktar nakde geçerek kurdaki düşüşü değerlendirmek isteyenlerin sayısını artırabilir. Dolar kurunda 2.80 seviyesinin altının görülmesi halinde 2.75’lere doğru geri çekilme devam edebilir. Ancak 2.80’in altı alım için değerlendirilen seviyeler olacaktır. Öte yandan dolar endeksi grafiğinde taban oluşumu görünümü, küresel borsalarda S&P 500 ve Dow Jones endekslerinde zirve seviyelerine gelinmiş olması da BİST’teki yukarı hareketleri baskılayacaktır. Borsa İstanbul ABD borsalarına parelel bir görünümde hareket ediyor. Bu borsalarda başlayacak olan satışlar, BİST 100’e de yansıyacaktır.

Kredi faizlerinde ‘düşüş’ göründü
Merkez Bankası’nın yaptığı faiz düşüşünü olumlu bulan bankacılar, bunun kredi ve mevduat faizlerine yansıyacağını ifade ederken, bu yansımanın ilk aşamada çok hızlı olmasını beklemediklerini söylediler.
Mevduat büyümesinin düşük olduğuna dikkat çeken bankacılar, enflasyon baskısının azalması halinde Merkez Bankası’nın gelecek aylarda yapacağı indirimlerin izlenmesi gerektiği görüşünde birleştiler. 

‘Beklenti sürecek’
Bankacılık sektöründen üst düzey bir yetkili, görüşlerini şöyle dile getirdi: “Bu yıl enflasyonun daha düşük olacağını tahmin ediyorum. Faiz oranlarında çok büyük değilse de makul indirimlerin devam edeceği beklentisindeyim. Aşağı yönlü bu eğilimin kredi ve mevduat faizlerine yansımayı olacaktır ama mevduat faizlerinde hemen olmayabilir.” 
“Merkez Bankası piyasanın beklediği yönde bir faiz indirimi gerçekleştirdi” diyen başka bir bankacı, şöyle devam etti: “Piyasanın reaksiyonu da çok pozitif oldu. Bu kredi ve mevduat faizlerine de yansır. Enflasyon böyle devam eder ve Merkez’in eli rahatlarsa faizlerde düşüş de gelir.”
KADİFE ŞAHİN
 

milliyet