Merkez’in önceliği ne? 

Döviz kurundaki artışın enflasyona olumsuz etkisini dikkate alarak, kasım ayında piyasa beklentilerinin üstünde faiz artırımı yapan Merkez Bankası, dün de aldığı kararla analistlerin bir adım önünde olduğunu ortaya koydu. Merkez Bankası Başkanı Murat Çetinkaya başkanlığında toplanan Para Politikası Kurulu (PPK), piyasadaki 0.25 puanlık artırım beklentilerine karşılık, faizleri sabit bıraktı.

Toplantı sonrası yapılan açıklamada, iktisadi faaliyetin yılın son çeyreğinde kısmi bir toparlanma sergilediği belirtilirken, küresel belirsizliklerdeki artışa bağlı olarak yaşanan döviz kuru hareketlerinin ve petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon görünümüne dair yukarı yönlü risk oluşturduğu kaydedildi. Toplam talep gelişmelerinin bu etkileri sınırladığının altı çizilerek, "Kurul, bu faktörlerin net etkilerinin daha sağlıklı değerlendirilebilmesi açısından, gelişmelerin yakından takip edilmesinin faydalı olacağını ifade etmiştir" denildi. Söz konusu cümle, Merkez Bankası'nın üçüncü çeyrekte yüzde 1.8 daralan ekonominin toparlanmasına öncelik verdiğinin göstergesi oldu. Merkez Bankası'nın ekonomik faaliyetteki zayıflamanın kur geçişkenliği ve artan petrol fiyatları kaynaklı enflasyonist baskıyı sınırlayacağını düşündüğüne dikkat çeken İş Yatırım Ekonomisti Muammer Kömürcüoğlu, "Bu bağlamda, hangi etkinin daha baskın geleceğini görmek adına bekle-gör stratejisini benimsemiş durumda. Kısa vadede TL cinsi varlıkların kaderini uluslararası piyasalardaki gelişmeler belirleyecek" dedi.

Merkez Bankası'nın küresel belirsizliklere bağlı kur oynaklığı ve petrol fiyatlarındaki yükselişi enflasyon görünümünde yukarı yönlü riskler olarak görmesine karşın, ılımlı talep koşullarını dengeleyici bir unsur olarak değerlendirdiğini belirten Halk Yatırım Araştırma Direktörü Banu Kıvcı Tokalı, "Bu çerçevede, bu iki unsurun net etkisini görmek amacıyla, bekleme eğiliminin ön plana çıktığını görüyoruz" diye konuştu. İntegral Menkul Değerler Araştırma Direktörü Tuncay Turşucu, Merkez Bankası'nın dün aldığı kararla büyümeyi sekteye uğratmamak için faiz artırımından kaçındığının mesajını verdiğini ifade ederek, "Zorunlu olmadıkça faiz artırımı yapmayabilir" dedi.

Merkez'in faiz artırmaması üzerine kur silahını çekenler dün bir kez daha hayal kırıklığına uğradı. Kararın açıklanmasının hemen ardından 3.5095 TL'den 3.5440'a kadar yükselen dolar daha sonra gelen satışlarla, tekrar 3.51 TL seviyesine geriledi. Merkez Bankası'nın faiz kararında kurda oynaklığın arttığı noktada devreye girebileceğinin mesajını verdiğine dikkat çeken Destek Yatırım Araştırma Müdürü Murat Tufan, "TL ilk etapta değer kaybetti fakat daha sonra tekrar yükselişe geçti" dedi. Kurdaki yükselişin Merkez Bankası için ikinci planda olduğunun altını çizen Işık FX Başanalisti Gizmen Nalbantlı, "Kararın yüzde 7 olan enflasyonu dikkate aldığımızda doğru olduğunu düşünüyorum. Kurdaki volatilite ve CDS'lerdeki düşüş bu kararı destekliyor" diye konuştu.

Sabah